تعرّف
تكلفة راس المال بأنها المتوسط الحسابي المرجح للتكاليف الناجمة عن مختلف الموارد
المالية للمؤسسة.
وتحسب
تكلفة رأس المال بالعلاقة التالية
CMP
= t[VCP/(VD+VCP)] + i[VD/(VD+VCP)]
حيث
أن:
CMP : Coût
moyen pondéré التكلفة الوسطية
المرجحة وهي عبارة عن تكلفة رأس المال.
VCP : قيمة للأموال الخاصة.
VD : قيمة الديون.
t : تكلفة الأموال الخاصة.
i : تكلفة الاستدانة بعد الاقتصاد في
الضريبة.
يعتبر
التعريف السابق لتكلفة رأس المال تعريفا رياضيا، والواقع أنها " عبارة عن
معدل المردودية المفروض Exigent للأصول الاقتصادية التي تم تمويلها عن طريق
كل من الأموال الخاصة والديون " .
ويعتبر مفهوم تكلفة رأس المال مهما في
مالية المؤسسة نظرا لكونه يسمح بتحديد الاستثمارات ذات المردود الجيد، لذلك فهو
يندرج ضمن أهم المعايير المستعملة في طرق تقييم المؤسسات.
وعليه، يمكن تقييم المخاطرة التي تتعرض
لها الأصول الاقتصادية للمؤسسة، وبالتالي يمكن إدراك مفهوم الأمثلية في اختيار الهيكل
المالي، حيث تسعى المؤسسة إلى تدنية المخاطر الناجمة عن مختلف أنماط التمويل،
وبشكلٍ أدق تحاول تدنية تكلفة رأس المال قدر الإمكان .
وبصفة
عامة يعد استعمال مفهوم تكلفة رأس المال مسعىً استراتيجيا للمؤسسات التي تميل إلى
استهداف هيكل مالي أمثل يجعل التكلفة الوسطية المرجحة لرأس المال أدنى ما يمكن قصد
التقليل من المخاطرة
