أ
تقييم الأداء من الأمور الهامة لتطوير فاعلية الإدارة
والرقابة على العمل لتحقيق الأهداف الإدارية. وعند تقييم الأداء يجب مراعاة اختيار
المعيار الذى يقاس عليه الأداء فإن كان مركز استثمار فالمعيار السائد هو معدل
العائد على الاستثمار فالمعيار السائد حيث المسئولية عن رأس المال المستثمر فى
المشروع أو يكون المعيار هو معدلات الدوران أو صافى الدخل أو حد المساهمة حيث تعكس
كفاية التشغيل والربحية.
(1) معدل العائد على الاستثمار:
وهو
يربط بين صافى الدخل ورأس المال المستثمر.
فمعدل
العائد على الاستثمار = صافى الدخل على رأس المال المستثمر
ومن
مزايا هذا الأسلوب أنه يجمع ما بين كفاية التشغيل والممثلة لنسبة الربح إلى رقم
المبيعات وكذلك يعكس قدرة القسم على إدارة الأصول من خلال معدل الدوران
صافى الدخل المبيعات المبيعات الأصول
فمعادلة العائد
على الاستثمار
×
وبالطبع فإن
زيادة معدل العائد على الاستثمار قد ترجع إلى :
·
زيادة المبيعات.
·
أو خفض رأس المال المستثمر.
·
أو خفض التكاليف مع ثبات العناصر الأخرى.
مثال (1): إذا كان معدل العائد على الاستثمار المحدد من
الإدارة يساوى 25%.
ففى ضوء بيانات
الأداء الفعلية التالية حدد معدل العائد على الاستثمار مع التعليق على النتائج؟
(المبالغ بآلاف الدينار ات).
صافى الدخل 20
رأس المال
المستثمر 100
المبيعات 500
الحل معدل العائد على الاستثمار
صافى الدخل المبيعات المبيعات رأس المال المستثمر
×
20 500 500 100 25 500
× =
20%
500 100
لذلك فالإدارة
قد تعمل على زيادة الدخل ليكون 25 ألف دينار .
وبذلك
يكون معدل العائد على الاستثمار = × = 25%
25 500 500 80
ويتحقق ذلك إما
بخفض التكاليف أو زيادة سعر البيع أو حجم المبيعات أو تعمل على خفض رقم الأصول
الممثلة لرأس المال المستثمر,وذلك كالآتى:
معدل
العائد على الاستثمار =
× =
25%
وذلك
عن طريق الاستغناء على الأصول الزائد أو غير الصالحة للعمل فى القسم.
مثال (2): فى ضوء البيانات التالية حدد معدل العائد على
الاستثمار مع التعليق على النتائج.
(رأس
مال مستثمر) أصول 100000 دينار صافى
الدخل 18000 دينار مبيعات 20000 دينار
الحل معدل العائد على الاستثمار = صافى الدخل على
إجمالى الأصول
= 18000 على
100000 = 18%
صافى الدخل على
المبيعات
= 18000 على
200000 = 9%
معدل الدوران =
المبيعات على الأصول = 200000 على 100000
= 2 مرة
معدل العائد
على الاستثمار = 9% فى 2 مرة = 18%
(2) استخدام الدخل المتبقى لتقييم الأداء:
قد يستخدم الدخل المتبقى بدلاً من
معدل العائد على الاستثمار فى الحكم على أداء مركز الاستثمار، ويمثل الدخل المتبقى
صافى دخل مركز الاستثمار مخصوماً منه الفائدة المحسوبة على رأس المال المستثمر فى
المركز أى يمثل فائض الدخل بعد خصم الحد الأدنى لمعدل العائد على الاستثمار ،
وبالطبع فإن كل من الأسلوبين يؤدى إلى قرارات مختلفة.
والدخل المتبقى لا يمثل نسبة ، ولكنه
رقم مجرد يعبر عن الدخل، حيث يكون الهدف هو مضاعفة إجمالى الدخل المتبقى
الدخل
المتبقى = صافى الدخل – (الحد الأدنى
لمعدل العائد المطلوب × إجمالى الأصول)
مثال (3): يفرض أن الحد الأدنى المطلوب لمعدل العائد 13%
وإجمالى الأصول
= 100000 دينار وصافى الدخل = 18000 دينار
فإن الدخل
المتبقى = 18000 –
(13% × 100000) = 18000 –
13000 = 5000
ويمثل
الدخل المتبقى مقياس جيد للأداء وقد يكون أفضل من معدل العائد على الاستثمار فى
حالة استخدامه فى المشروعات التى ترفض إذا استخدم معدل العائد على الاستثمار.
ومن
مزايا الدخل المتبقى أنه يمكن تطبيقه فى المقارنة بين الأقسام المختلفة وتفصيله
للأقسام التى تحقق مقدار أكبر من الدخل المتبقى.
أما استخدام الدخل المتبقى فإنه يوافق
على أى استثمار يؤدى إلى زيادة إجمالى
الدخل المتبقى للقسم.
معيار القيمة الاقتصادية المضافة لتقييم
المشروعات:
ويتم
حسابها بالمعادلة الآتية: = ربح التشغيل بعد الضريبة – تكاليف رأس المال المرجح (إجمالى الأصول – الخصوم المتداولة)
مع ملاحظة:
·
من الممكن استخدام صافى الدخل المستخدم فى حساب
معدل العائد على الاستثمار.
·
معدل تكاليف رأس المال المرجح = معدل العائد
المطلوب –
إجمالى الأصول –
الخصوم المتداولة فى الاستثمار.
حالة تطبيقية شاملة:
فيما يلى
بيانات التكاليف الخاصة بتلك الشركات.
|
الشركة (أ) |
بيانات المركز المالى |
قائمة الدخل |
|
|
|
أصول متداولة |
350000 |
|
إيراد المبيعات |
1.100.000 |
|
|
550000 |
تكاليف متغيرة |
297000 |
|
|
|
900000 |
تكاليف ثابتة |
637000 |
934000 |
|
|
50000 |
صافى الدخل |
|
166000 |
|
الشركة (ب) |
بيانات المركز المالى |
قائمة الدخل |
|
|
|
أصول متداولة
|
400000 |
|
إيراد
المبيعات |
1.200.000 |
|
|
600000 |
تكاليف
متغيرة |
310000 |
|
|
|
1000000 |
تكاليف ثابتة |
650000 |
960000 |
|
|
150000 |
صافى الدخل |
|
240000 |
|
الشركة (جـ) |
بيانات المركز المالى |
قائمة الدخل |
|
|
|
أصول متداولة
|
60000 |
|
إيراد المبيعات |
3.200.000 |
|
|
500000 |
تكاليف
متغيرة |
210000 |
882000 |
|
|
5600000 |
تكاليف ثابتة |
650000 |
1166000 |
|
|
300000 |
صافى الدخل |
|
1.512.000 |
* معدل الضريبة
30%، معدل تكلفة المراجعة للأموال 10.5%
المطلوب:
تقييم أداء
الشركات باستخدام:
(1) معدل
العائد على المبيعات.
(2) معدل
العائد على الاستثمار.
(3) EVA.
(4) الدخل
المتبقى.
معدل العائد عن المبيعات:
=
أ = = 15%
240000 1.200.000
ب = = 20%
1152000 3.200.000
جـ = = 36%
معدل العائد عن الاستثمار:
=
أ = = 18%
240000 1.000.000
ب = = 24%
1152000 5.600.000
جـ = = 21%
حساب EUA
المصنع
(أ)
صافى الربح بعد
الضريبة = 166000 × 0.7 = 116200
الاستثمار = 900.000 – 50.000 = 8500000
القيمة
الاقتصادية المضافة = 116200 – 10.5% × 850000
= 89250
المصنع
(ب)
صافى الربح بعد
الضريبة = 240000 × 0.7 = 166800
الاستثمار = 1000000 – 150000 = 850000
القيمة
الاقتصادية المضافة = 168000 –
10.5% × 850000
= 89250
المصنع
(جـ)
صافى الربح بعد
الضريبة = 1152000 × 0.7 = 806400
الاستثمار = 5.600.000 – 300000 = 5.300.000
القيمة
الاقتصادية المضافة = 806400 –
10.5% × 5300000
= 249900
الدخل
المتبقى :
= صافى الدخل –
(معدل العائد المطلوب × الاستثمار)
المشروع
(أ)
= 1666000 –
(900000 × 12%) = 58000 دينار
المشروع
(ب)
= 240.000 – (1000000× 12%) = 120.000 دينار
المشروع
(جـ)
= 1152000 -
(560000 × 12%) = 480.000 دينار
مقارنة بين
نتائج المقاييس الصناعية
|
بيان |
Roi |
Ri |
EVA |
2SR |
|
أ |
3 |
3 |
2 |
2 |
|
ب |
1 |
2 |
1 |
2 |
|
جـ |
2 |
1 |
1 |
1 |
